Siden anden halvdel af sidste år har chipindustrien taget en skarp vending til det værre, og alle har ingen samlet mening om inddrivelsestiden for industrien.For nylig har flere giganter vist deres pessimistiske holdning uden undtagelse.

TSMC -administrerende direktør Wei Zhejia fortalte investorer torsdagens kvartalsvise indtjeningopkald: "Semikonduktørens lagerjustering i første halvdel af 2023 er længere, end vi tidligere forventede, og det kan fortsætte ind i tredje kvartal i år, før jeg rebalanserer til et mere stabilt niveau."sundt niveau ".

Mens han udsender denne advarsel, står TSMC over for risikoen for en årlig omsætningsnedgang siden 2009.

Peter Wennink, administrerende direktør for hollandsk avanceret chipmakingudstyrsleverandør ASML, sagde i et nyligt interview: "Vi ser på." Den "klassiske halvleder -duncyklus" spilles ud på en større scene. "

Selvom de samlede optimistiske, halveres deres virksomheds ordrer i første kvartal også fra det foregående kvartal.ASMLs efterslæb er blevet betragtet som rocksolid indtil midten af 2024, men ser nu ud til at svækkes i anden halvdel af 2024. Ordrebogen for anden halvdel af 2024 er ikke fuld endnu, men ledelsen forventer (håber) at detvilje.

"Har aldrig flere brancher gjort halvledere kritiske for deres forretning," sagde Ben Bajarin, en analytiker ved Consultancy Creative Strategies, i et interview med Financial Times.Det betyder, at chipindustrien er mere ustabil i dag, end den var i 2008-2008.Meget større under den sidste recession i 2009.

"Nogle investorer mener, at denne downcykel er bygget oven på en ret lang upcykel," sagde Amit Harchandani, en halvlederanalytiker hos Citigroup."Fordi efterslæbet er steget meget, er de bekymrede over, at tilbagegangen kunne være lige så stejl. Der er en smule nervøsitet derude."

Er dette "anden nedkanal" af halvlederen ned -cyklus?

Den måde, vi har set på halvlederindustrien i lang tid, er at se på tingene gennem to forskellige forsyningskomponenter på den ene side og efterspørgsel på den anden.

Efter vores opfattelse er det tydeligt, at den "første runde" af den nuværende downcykel stort set er drevet af forsyningssiden, da industrien bygger kapacitet som skør efter Covid og Supply Chain-krisen.Branchen byggede og byggede tilsyneladende hensynsløst at give op, indtil vi "overgik" den forsyning, vi havde brug for, og befinder os nu i en tilstand af overforsyning og startede den aktuelle down -cyklus.

På samme tid er efterspørgselssiden blødgjort, måske med globale makroøkonomiske bekymringer, og det nedadgående pres på efterspørgslen er accelereret.

Efter vores opfattelse er der en god chance for, at den "anden fase" af den nuværende chipcyklus vil blive drevet mere af svag efterspørgsel end af overforsyning i første halvår.

Dette kan være værre, fordi udbudsproblemer har en tendens til at være lettere at løse end efterspørgselsproblemer, fordi hvis du er en chipmaker, kan du kontrollere forsyningen, som vi har set på hukommelsesmarkedet med Micron og Samsung trækkapacitet og produkter fra linjen for at understøtteprisfastsættelse.

Problemet er, at industrien kan gøre lidt for at stimulere efterspørgslen efter chips.Sænkning af prisen på bilchips stimulerer ikke efterspørgslen.

Elektronik fortsætter med at falde, halvleder fremtidig usikker

Forsendelser af pc'er og smartphones vil være svage i 2022 og fortsætter med at falde i 2023. IDC estimerer, at pc-forsendelser vil falde 29% år-over-år i første kvartal af 2023 efter et 28% år-over-år-fald i detFjerde kvartal 2022. I 2022 er pc-forsendelser nede med 16% fra 2021, det største fald fra året over året i pc-historien.Udsigterne for resten af 2023 er mindre gunstige, idet Gartner forudsiger et fald på 12% i pc-forsendelser i 2023. PC-markedet styrtede ned, efter at en bom sluttede under Covid-19-pandemien.Usikkerhed i den globale økonomi har bidraget til den aktuelle svaghed på pc -markedet.

IDC estimerer et fald på 18% over året i smartphone-forsendelser i fjerde kvartal af 2022, hvilket fører til et fald på 11% i forsendelser i 2022, det største fald nogensinde.Smartphones rebound fra et fald på 7% i 2020 (drevet af en pandemisk relateret produktionsafmatning) til 6% vækst i 2021. Som med PCS påvirker den aktuelle økonomiske usikkerhed smartphoneforsendelser.Digitimes estimerer, at smartphone-forsendelser vil falde med 13% år over år i første kvartal af 2023. IDC forventer, at smartphone-forsendelser falder med 1% i 2023.

Svaghed i pc'er og smartphones blev afspejlet i produktionstal i Kina.Mens nogle elektronikproduktion er skiftet ud af Kina i de sidste par år, tegner Kina stadig cirka to tredjedele af smartphone-produktionen (ifølge Counterpoint Research) og langt de fleste pc-produktion.Den gennemsnitlige ændring på tre måneder i PCS i Kina blev negativ i april 2022 sammenlignet med for et år siden (3/12) og faldt mere end 20% i løbet af de sidste tre måneder til februar 2023. Ændringer i mobiltelefonproduktion (hovedsageligt smartphones) harværet negativ i syv af de sidste ni måneder med fald på mere end 10% i de sidste to måneder.I januar 2023 ændrede Kinas samlede elektronikproduktion målt i lokal valuta (Yuan) med 3/12, hvilket blev negativt, den første tilbagegang siden de første måneder af pandemien i 2020.


Lande, der drager fordel af flytning af elektronikproduktion ud af Kina, så også en afmatning.Både Malaysia og Taiwan rapporterede en stærk vækst i elektronikproduktion i det meste af 2022 med ændringer for det meste over 20% i 3/12 og nærmet sig 30% på flere måneder.I de seneste data faldt 3/12 ændringshastigheden under 10% i januar for Taiwan og februar for Malaysia.Vietnams 3/12 ændring i 2. kvartal 2022 var mere end 20%, men decelererer hver måned siden juni 2022. Vietnams 3/12 ændring bliver negativ 1% i februar 2023, det samme som Kina.Vietnam er negativ 5% i marts 2023.


Mere modne elektronikproduktionsregioner blev ikke påvirket af afmatningen i pc'er og smartphones.De Forenede Stater, Japan, Det Forenede Kongerige og Den Europæiske Union 27 lande (EU 27) er mindre afhængige af forbrugerelektronik.Elektronik i disse lande er primært industriel, bilindustri, kommunikationsinfrastruktur og virksomheds computing.Vækst i mange af disse lande er imidlertid langsommere.Ændringer i elektronikproduktion i EU 27 3/12 er hovedsageligt mellem 10% og 20% for det meste af 2022. I januar 2023 falder 3/12 ændringen til 7%.3/12 U.S. -vækst accelererede moderat gennem det meste af 2022, fra 3% i januar 2022 til mere end 8% i de sidste tre måneder af 2022. U.S. -vækst har decelereret gennem 2023 og faldt under 6% i februar.I modsætning hertil vil elektronikproduktion i Japan og Storbritannien falde i det meste af 2022. Japan 3/12 bliver positiv i oktober 2022, 4% i februar 2023. UK 3/12 bliver positivt 0,9% i oktober 2022. Efter at have faldet 0,7% iJanuar 2023 rebounds Storbritannien 3/12 til 0,8% i februar 2023.

Som nævnt i vores februar 2023 Semiconductor Intelligence -nyhedsbrev er udsigterne for halvledere i 2023 dyster.Ud over den svage ende efterspørgsel på mange elektronikmarkeder står mange halvlederfirmaer også over for overskydende lager- og prispresser.På trods af nogle lyspunkter, såsom bilindustrien (kommunikation i marts 2023), vil det samlede halvledermarked ikke komme sig, før efterspørgslen efter de vigtigste slutenheder som pc'er og smartphones vender sin nedadgående tendens.